Физическото злато, златните ETF/ETC и акциите на златодобивни компании ти дават различна връзка с един и същ метал. При кюлчето или монетата притежаваш самия метал. При ETC притежаваш ценна книга, обезпечена със злато в трезор, а при минната акция – дял от бизнес, чиято печалба зависи от цената на златото, но и от много други неща.
Трите начина накратко
| Критерий | Физическо злато | Златен ETC/ETF | Акции на златодобивни компании |
|---|---|---|---|
| Какво притежаваш | Кюлче или монета | Ценна книга, обезпечена със злато | Дял от компания |
| Еднократни разходи | Спред при дилъра, при популярните кюлчета често 1–3% | Брокерска такса и малък борсов спред | Брокерска такса и борсов спред |
| Текущи разходи | Сейф, евентуално застраховка | Годишна такса, обикновено около 0,1–0,4% | Няма такса за държане |
| Движение спрямо златото | Следва цената на метала | Следва цената минус таксите | Често по-силно в двете посоки |
| Основен риск | Кражба, фалшификат, по-бавна продажба | Емитент, попечител, брокер | Управление, разходи, политически риск |
Физическо злато: пълен контрол, но с разходи за държане
Купуваш кюлче или монета от дилър и я пазиш сам, в банков сейф или в трезор. Между теб и метала няма посредник. Инвестиционното злато в България е освободено от ДДС, затова при популярните кюлчета разликата между продажна и изкупна цена често е 1–3%. При малките кюлчета и при монети като суверена, Кругерранда или Виенската филхармония премията над стойността на метала обикновено е по-висока.
Можеш да сравниш цените на страницата с цените на златото, а разликите между дилърите – в таблицата със спредовете.
Минусите са практични. Трябва да пазиш метала. При продажба дилърът изкупува на по-ниска цена от продажната. Продажбата отнема време: трябва да отидеш до офис или да изпратиш златото. Има и риск от фалшификати, ако купуваш от непознат.
Златни ETC и ETF: злато в брокерската сметка
В Европа повечето продукти, които следят цената на физическото злато, са ETC (exchange traded commodity). Технически това са дългови ценни книжа, обезпечени със злато, което се пази в трезор, често в Лондон. Търгуват се на борси като Xetra или Euronext през брокер. Срещат се и фондове, които следят златото чрез фючърси или държат акции на минни компании. Затова чети документа с ключова информация, за да знаеш какво точно купуваш.
Плюсове: купуваш и продаваш за секунди, спредът на борсата е малък и не ти трябва сейф. Минуси: годишната такса взема малка част от стойността всяка година, не можеш да пипнеш метала и зависиш от емитента, попечителя и брокера. При повечето ETC частният инвеститор не може да поиска доставка на кюлче.
Пример: ако вложиш 10 000 € в ETC с годишна такса 0,25%, плащаш около 25 € на година. За 10 години това са около 250 €, без брокерските такси. При кюлче за същата сума плащаш спред веднъж, но може да плащаш и наем за сейф.
Обърни внимание и на валутата. Цената на златото на световния пазар се определя в долари, а ETC на европейските борси обикновено се търгуват в евро. Затова и при кюлчето, и при ETC резултатът ти в евро зависи и от курса евро/долар. Как се е движила цената през годините, можеш да видиш на графиките.
Акции на златодобивни компании: ливъридж към цената
Минната компания печели от разликата между цената на златото и разходите си за добив. Затова печалбата ѝ се променя по-силно от цената на метала. Условен пример: ако добивът струва 1500 $ на унция, а златото е 2000 $, маржът е 500 $. Ако златото поскъпне с 10% до 2200 $, маржът става 700 $, тоест с 40% повече. Същото работи и в обратна посока.
Историята го показва ясно. От върха през 2011 г. до дъното в края на 2015 г. златото поевтиня с около 45%. Фондът GDX, който следи големите златодобивни компании, падна с около 80% за същия период.
Освен от цената на златото акцията зависи от управлението, дълговете, стачки, данъци и политика в страната на мината, нови емисии на акции. Някои компании плащат дивиденти, а златото не носи доход. Борсовите пазари можеш да следиш на страницата с акции.
Данъци в България
- Инвестиционното злато е освободено от ДДС. Подробности има в ръководството за ДДС при златото и среброто. При покупка на ETC и акции ДДС не се дължи.
- Печалбата от продажба на акции и на дялове на колективни инвестиционни схеми (включително много ETF) на регулиран пазар в ЕС или ЕИП е необлагаема по чл. 13 от ЗДДФЛ. При сделки извън такъв пазар, например на борса в САЩ, печалбата по правило се облага с 10%.
- ETC са дългови ценни книжа, а не дялове от фонд. Дали попадат в освобождаването, зависи от вида на инструмента и пазара. Провери с НАП или със счетоводител, преди да декларираш.
- За печалба от продажба на физическо инвестиционно злато НАП е изразявала позиция, че доходът се облага с 10% и се декларира в годишната данъчна декларация. Въпросът е спорен, затова пази документите от покупката.
- Дивидентите от акции се облагат в България с 5%. При чуждестранни дивиденти може да има удържан данък и в чужбина.
Въпроси, които да си зададеш
- Искаш ли да притежаваш самия метал, независимо от банки и брокери?
- Ще ти трябват ли парите бързо? Борсовите продукти се продават за минути, физическото злато – за часове или дни.
- Можеш ли да понесеш по-големи колебания, отколкото при златото? Минните акции ги носят.
- Колко години ще държиш? При дълъг срок годишните такси на ETC се натрупват, а спредът при кюлчето се плаща веднъж.
- Къде ще съхраняваш метала и колко струва това?
Някои хора комбинират подходите. Изборът зависи от целта, срока и отношението към риска, а не от общо правило.
Накратко
Физическото злато дава пряка собственост срещу еднократен спред и разходи за съхранение. ETC следи цената на златото с ниска годишна такса и висока ликвидност, но без метал в ръцете ти. Минните акции се движат по-силно от златото и носят риска на конкретната компания. Данъчното третиране в България е различно за всеки от трите варианта.
Източници: НАП · Комисия за финансов надзор · World Gold Council
Информацията е обща и не е данъчен или инвестиционен съвет.
Често задавани въпроси
Какво е златен ETC?
Борсово търгувана ценна книга, обезпечена с физическо злато, което се пази в трезор. Следи цената на златото минус годишна такса и се купува през брокер.
Защо минните акции се движат повече от златото?
Печалбата на компанията е разликата между цената на златото и разходите за добив. Малка промяна в цената на метала променя тази разлика с много по-голям процент, в двете посоки.
Облага ли се печалбата от златен ETF в България?
Печалбата от дялове на фондове, търгувани на регулиран пазар в ЕС или ЕИП, е необлагаема по чл. 13 от ЗДДФЛ. ETC са дългови книжа и третирането им трябва да се провери с НАП или счетоводител.
Мога ли да получа кюлче срещу ETC?
При повечето ETC частният инвеститор не може да поиска физическа доставка. Получаваш паричната стойност при продажба на борсата.
